고객의 요트는 어디에 있는가(저자 : 프레드쉐드, 출판사 : 부크온)

출처 : https://www.yes24.com/product/goods/7124557

해당 글은 책을 읽고 개인적인 의견, 요약 내용이니 참고하여 주시기 바랍니다.

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워런 버핏이 추천한 책으로 잘 알려진 이 고전은 저의 투자 방식을 다시 한번 깊이 돌아보게 하는 중요한 계기가 되었습니다.

 

개인적으로 투자에 관한 '인생 책'을 찾은 것이 아닌가 하는 생각이 들 정도로 큰 감명을 받았습니다.

 

약 100년 전에 출간된 책임에도 불구하고, 과거의 지혜와 위인들의 통찰은 현재의 저에게 많은 영감과 생각할 거리를 제공하며, 앞으로 나아갈 방향을 제시해 주는 것 같습니다.

 

매우 만족스러운 책을 읽어 기쁜 마음으로, 개인적으로 중요하다고 느낀 세 가지를 정리해 보고자 합니다.

1. 투자에 있어 인간의 본능적인 심리를 경계하고 거슬러야 한다.
2. '투기'가 아닌 진정한 '투자'를 해야 한다.
3. 자신만의 명확한 투자 원칙과 방법을 가져야 한다.

1. 투자에 있어 인간의 본능적인 심리를 경계하고 거슬러야 한다.

우리는 주가가 '상승 중' 이면 주식을 사고, 주가가 '하락 중' 이면 주식을 팔고 싶어 한다.

mobile e-book : 100 page

 

인간은 사회적 동물이기에, 집단에 소속되고 안정감을 느끼기 위해 다른 사람들의 행동을 모방하고 다수의 의견에 동조하려는 본능적인 경향이 있습니다. 사회 심리학의 유명한 '애쉬의 동조 실험'이 이를 잘 보여줍니다.

 

실험 내용은 다음과 같습니다.

 

여러 명의 참가자(대부분 실험 협조자)와 한 명의 피실험자에게 기준선과 길이가 다른 비교 선들을 보여주고 같은 길이의 선을 찾도록 합니다.

 

이때 협조자들이 만장일치로 명백히 틀린 답을 제시하면, 피실험자는 정답을 알고 있음에도 불구하고 집단의 압력에 굴복하여 오답을 선택하는 경향을 보입니다.

 

이러한 동조 현상은 '다수의 의견이 옳을 것이라는 경험적 판단'과 '집단으로부터 배척당하고 싶지 않은 두려움' 때문에 발생합니다.

동조와 복종 - 나무위키

 

하지만 투자 세계에서는 이러한 군중심리가 치명적인 결과를 초래할 수 있습니다.

 

남들이 모두 주식을 살 때 따라 사고, 남들이 모두 팔 때 따라 파는 행동은 소위 '상투를 잡고' 손실을 볼 가능성을 높입니다.

 

따라서 성공적인 투자를 위해서는 군중의 움직임에 휩쓸리지 않고, 자신만의 논리와 분석에 근거하여 냉철하게 판단하고 투자 결정을 내려야 한다는 것입니다.

 

2. 투자를 하자: 투기가 아닌 장기적 관점의 자산 증식

 

투기는 적은 돈으로 큰돈을 벌기 위한 노력으로, 실패할 확률이 높은 행위를 말한다.

투자는 큰돈이 적은 돈이 되는 것을 막기 위한 노력으로, 성공할 확률이 높은 행위를 말한다.

mobile e-book : 291 page

 

이 책은 '투자'와 '투기'의 차이를 명확하게 정의해 주었습니다.

 

저 또한 이 정의에 따른다면, 주식을 처음 시작했을 때는 단기간에 큰 수익을 얻으려는 '투기'를 했던 것 같습니다.

 

제 돈이 빠르게 불어나 큰 기쁨을 주기를 바랐지만, 현실은 달랐습니다.

 

시장 참여자 대부분이 비슷한 꿈을 꾸며 투기적으로 행동하는 모습은 마치 도박판과 다름없어 보였습니다.

 

저는 생각을 바꾸고 독서를 통해 투자 공부를 시작했습니다.

 

그리고 안정적인 투자 방법에 대해 고민한 끝에, 주식 투자의 의미를 '단기 차익 실현'이 아닌 '안정적인 노후 준비'를 위한 것으로 재정의했습니다.

 

이렇게 관점을 바꾸니 마음이 한결 편안해졌습니다.

 

조급함이 사라지고, 무리한 투자를 피하게 되었으며, 장기적인 관점에서 미래를 계획하고 하루하루에 만족하며 살아가게 되었습니다.

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3. 자신만의 투자법을 갖자: 원칙에 기반한 꾸준한 실행

주식시장에 붐이 한창일 때 그리고 모든 사람이 주식을 사러 모여들 때는 가진 주식(보통주)을 모두 팔아라.

그래서 수익을 낸 후 보수적인 채권을 사라.

단언컨대 여러분이 판 주식은 더 상승할 것이다.

그래도 신경 쓰지 마라.

조만간 닥쳐올 주식시장 침체기를 기다려라.

침체기(혹은 패닉)가 국가적인 재앙 수준에 이르렀을 때, (약간 손해를 보더라도) 가지고 있는 채권을 모두 팔고 다시 주식을 사라.

분명 여러분이 주식을 산 후에도 주가는 더 떨어질 것이다.

그래도 다시 한번 신경 쓰지 말고 다음 붐이 올 때까지 기다려라.

여러분이 살아 있는 동안 이런 과정을 계속 되풀이 하라.

그러면 여러분은 부자로 죽는 즐거움을 맛보게 될 것이다

mobile e-book : 302 page

 

제가 이 책에서 가장 중요하다고 생각하는 부분입니다.

 

위 인용문은 시장의 과열과 침체라는 변동성을 활용한 역발상 투자 전략의 예시입니다.

 

저는 이 원칙을 바탕으로 저만의 투자법을 구상해보았습니다. 위 전략에서 '보수적인 채권' 대신 '우량 배당주'를 활용하는 방식입니다.

 

제 생각에는 주식 시장 호황기에는 성장주에 비해 상대적으로 주목받지 못하는 우량 배당주들이 저평가되어 매력적인 가격대에 있을 수 있습니다.

 

반대로 시장 침체기에는 안정적인 배당을 지급하는 배당주가 상대적인 강세를 보일 수 있으며, 이때 (예: 꾸준히 받은 배당금을 재투자하거나, 혹은 일부 매도하여 현금을 확보한 뒤) 가격이 크게 하락한 다른 우량 보통주를 매수하는 기회로 삼을 수 있습니다.

 

이렇게 시장 상황에 맞춰 자산 배분 전략을 조정하며 꾸준히 투자를 이어간다면, 저 또한 긴 시간 후에 경제적 자유를 누리며 '부자로 생을 마감하는 즐거움'을 누릴 수 있지 않을까 기대해 봅니다.

 

물론, 모든 투자 방법은 각자의 성향과 상황에 맞아야 합니다.

 

중요한 것은 유행을 따르거나 남의 말에 쉽게 흔들리는 것이 아니라, 스스로 깊이 고민하고 연구하여 자신에게 맞는 투자 원칙과 방법을 정립하고, 이를 꾸준히 실천해나가는 것이라고 생각합니다.

 

경제 서적(책) 순서별 추천 목록

 

고객의 요트는 어디에 있는가

『고객의 요트는 어디에 있는가』는 1940년에 출간된 책으로 주식시장의 본질을 꿰뚫은 유쾌하고도 신랄한 풍자로 주식시장의 가려진 이면을 적나라하게 드러낸다. 출간된 지 70여년이 지났지만 국제 금융의 심장이라는 월스트리트의 이기심과 탐욕은 여전히 고객의 요트보다는 자신들의 요트에 향해 있다. 이 책을 통해 고객의 이익 즉 ‘고객의 요트’보다는 자신들의 요트에 관심이 많은 금융회사와 금융인들의 탐욕과 모럴 해저드를 꼬집는다. 풍자와 해학 속에 돈과 인간성

저자

프레드 쉐드

출판

부크온

출판일

2012.05.30