하워드 막스 투자와 사이클의 법칙(하워드 막스)

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1. 투자자는 오만해서는 안된다.

즉 시장이 자신보다 더 많이 알고 있다고 전제하지 말아야 한다.
한편 투자자는 자신의 한계를 알아야 하며 자기가 절대 틀리지 않는다고 가정해서도 안 된다.
mobile e-book : 604p

 

저는 초기 주식을 접할 때, 단기 투기에 빠져 있었습니다. 

수익이 어느 정도 나자 '나는 주식이 소질이 있는 게 아닐까?'라며 오만했었고, 그 결과는 역시나 강제로 장기 투자를 하게 되는 소위 묶였다는 상태에 이르렀습니다. 

제가 수익을 벌었던 이유는 시장이 활발했고, 성장 중이었기에 가능한 부분이었지 절대로 제가 종목을 잘 골라서 수익을 버는 것이 아니었다는 것을 깨달았습니다. 

투자자들은 자신의 이익이 많이 늘어날 때, 이런 오만을 많이 겪습니다. 

하지만 시장 상황이 바뀌어 민낯을 보게 된 경우 자신의 실력이 아니란 것을 깨달을 수 있습니다. 

이와 같은 얘기로 버핏의 "물이 빠지면 누가 발가벗고 수영을 하고 있는지 알 수 있다"라는 말이 있습니다. 

투자의 세계에서 자신의 운이 어느 정도 따를 수는 있으나 계속된 성공은 일어날 수 없습니다.

그러므로 항상 투자자는 오만하거나 자신을 너무 맹신해서도 안된다고 생각합니다.

 

2. 가치 있는 주식을 찾자.

투자자들은 인기 있는 자산을 경계해야 한다.
오히려 매수자의 친구는 인기가 없는 종목이다.
mobile e-book : 617p

 

 

주식은 결국 '싸게 사서 비싸게 팔아야 합니다.'

그런데 대부분 지금 한창 입에 오르내리는 주식을 살 경우가 많습니다. 

저는 5년 전 AT&T(T)를 구매했었고, 고 배당주였기 때문에 가격이 하락해도 계속 투자하면서 기회를 기다렸습니다. 

워너브라더스(WBD)가 분사되면서 주식도 받았었으며, 차후 가격이 올라 매도했고, 약 5년간 AT&T로 받은 배당금과 매매로 꽤 많은 수익을 얻었습니다. 

지금은 제가 매도한 금액보다 더 올랐지만 이미 전부 매도했고, 저에겐 또 다른 수익처는 항상 있으므로 걱정이 없습니다. 

이렇듯 지금 인기가 있는 엔비디아나 AI 관련 주들을 구매해도 과연 이 정도의 수익을 얻을 수 있었을까요?

인기가 없고 가치 있는 원석을 발굴해 놓은 뒤 사람들의 입방아에 오르기를 기다리면서 배당금으로 수익을 얻다가 매매 수익을 얻는 방법도 좋은 방법이지 않을까 생각됩니다. 

결국 시장은 아무도 예측할 수 없고, 유행은 돌고 돌기 마련입니다. 

불나방처럼 여러 사람들의 인기 종목을 찾아다니며 수익을 얻으려는 것보다는 자신만의 투자를 하는 것이 더 옳다고 생각합니다.

 

[경제 도서] 하워드 막스 투자와 사이클의 법칙 서평

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